A Netflix revisou os termos de sua proposta de aquisição da Warner Bros. Discovery (WBD) e passou a oferecer uma transação totalmente em dinheiro. Segundo documento protocolado junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) na terça-feira, a companhia pretende adquirir os ativos de estúdio e streaming da WBD por meio de uma oferta em espécie.
Com o novo formato, a Netflix propõe o pagamento de US$ 27,75 por ação da Warner Bros. Discovery, exclusivamente em dinheiro, para assumir o controle da plataforma de streaming HBO Max e do estúdio de cinema Warner Bros. O acordo inicial, firmado em dezembro, previa uma combinação de dinheiro e ações e avaliava a empresa em cerca de US$ 72 bilhões.
Em comunicado oficial, o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, afirmou que o conselho da WBD segue apoiando a transação de forma unânime. Segundo ele, a proposta revisada oferece maior previsibilidade financeira aos acionistas e pode acelerar o processo de aprovação. Sarandos destacou ainda que o novo modelo facilita a votação dos investidores e garante liquidez imediata, além de considerar o valor adicional da separação planejada da Discovery Global.
Reportagens recentes da CNBC e de outros veículos já indicavam que a Netflix avaliava alterar os termos da oferta, especialmente diante do aumento da pressão exercida pela Paramount Skydance, que busca realizar uma aquisição hostil da Warner Bros. Discovery. A proposta concorrente envolve não apenas os ativos de streaming e cinema, mas também redes de televisão por assinatura como CNN e TNT.
Com a mudança na estrutura do acordo, a votação dos acionistas da WBD pode ser adiada para o fim de fevereiro ou início de março, de acordo com fontes próximas às negociações. Inicialmente, a expectativa era de que a deliberação ocorresse apenas na primavera ou no começo do verão no hemisfério norte.
O documento apresentado à SEC confirma que o conselho da Warner Bros. Discovery aprovou de forma unânime a proposta revisada da Netflix. Em ocasiões anteriores, o conselho já havia recomendado aos acionistas que rejeitassem a oferta hostil da Paramount, reafirmando preferência pela negociação com a Netflix.
Paralelamente, a Paramount entrou com uma ação judicial para obter acesso a informações estratégicas da WBD e iniciou uma disputa por procuração. A empresa informou que pretende indicar candidatos ao conselho da Warner Bros. Discovery na assembleia anual de 2026, intensificando o embate pelo controle da companhia.
Também na terça-feira, a Warner Bros. Discovery protocolou uma declaração preliminar de procuração solicitando a aprovação dos acionistas para o acordo com a Netflix. Caso a operação seja aprovada, as redes de TV por assinatura da WBD serão desmembradas e passarão a operar como uma nova empresa de capital aberto, batizada de Discovery Global.
A expectativa é que essa separação seja concluída em um prazo de seis a nove meses, antes da finalização definitiva da transação entre a Netflix e a Warner Bros. Discovery.
A Netflix divulga seus resultados financeiros após o fechamento do mercado nesta terça-feira, e investidores acompanham de perto possíveis atualizações sobre o andamento da negociação.
